Опционные стратегии, примеры торговли опционами

Поэтому дельта стратегии risk reversal сразу хеджируется. Помимо  простой покупки опциона, трейдер также может участвовать в базовой стратегии “покрытый колл”. В этой стратегии 1) базовый актив покупается одновременно с 2) продажей опциона колл на тот же актив. Объем купленного актива должен быть эквивалентен количеству проданных колл опционов активов.

Какие опционы можно купить на Мосбирже?

Покупка BULL CALL SPREAD заключается в единовременной продаже и покупке опционов СALL с одной датой истечения, но разными страйками. Если вы покупаете опцион, то вы платите премию продавцу этого опциона. Премия выплачивается при заключении опционного контракта. Представим себе, что ситуация на Среднем Востоке становится напряженной с ежедневным ростом угрозы возникновения войны. Представитель ООН участвует в переговорах, в случае успеха которых кризис будет разрешен, но в случае неудачи, неизбежен военный конфликт. Если начнется война, цена на нефть возрастет, а если переговоры завершатся успешно, после стабилизации обстановки цена вернется к прежнему уровню.

В этом случае цена-страйк будет 1000 рублей, а премия — 100 рублей. Стратегия BEAR PUT SPREAD применяется в случае, если трейдер ожидает умеренного снижения цены базового актива. Методика расчета прибыли и риска — абсолютно идентичны тем, что приведены в стратегии №8. За счет того, экзанте отзывы что опцион покупается со страйком очень близким к рыночной цене базового актива, границы безубыточности становятся более узкими.

Дальний колл продается “вне денег”, с таким расчетом, чтобы до срока экспирации цена до него “не добралась”. Сейчас доступны опционы только на фьючерсы, базовый актив которых может быть разным (индексы, российские акции, доллар, золото, серебро или нефть). Их называют маржируемыми опционами, или опционами фьючерсного типа. Опцион — это договор на покупку или продажу базового актива в определенный период по заранее установленной цене. Интересно, что приведенные примеры образуют противоположные пары для одних и тех же событий на рынке (лонг колл-шорт пут и лонг пут-шорт колл). Например, прогнозируя сильное увеличение цены актива, лучше выбирать лонг колл, а при небольшом изменении — шорт пут.

В данной стратегии, инвестор 1) покупает (или возможно уже владеет активом) конкретный актив (например, акции) и 2) одновременно приобретает опцион пут для эквивалентного количества акций. Эта стратегия в основном функционирует в качестве страховки. Как и в случае с покупкой “голого” опциона “колл”, покупатель опциона “пут” имеет заранее оплаченный максимальный риск в размере стоимости премии опциона и теоретически безграничную прибыль. Стратегия покупки “голого” опциона PUT похожа на покупку “голого” опциона CALL. Отличие — в том, что покупатель опциона PUT рассчитывает, что цена базового актива снизится.

OptionStrat Портал по опционам

Стратегия медвежий пут спред – это еще одна из вертикальных стратегий, подобная колл спреду. В этой стратегии инвестор одновременно 1) покупает опционы пут по определенной цене исполнения T1 и 2) продает одинаковое количество опционов пут по более низкой цене исполнения T2. Оба опциона основаны на одном и том же активе и имеют одинаковую экспирацию.

1. Мотивировкой сделки является разница между ценами исполнения при покупке и продаже.
2. Во втором — конкретный товар, например нефть, или финансовый актив — фьючерс, акции и так далее.
3. Если покупатель согласится, то сделка превратится в опцион.
4. Вычисление ваших дельт является важным аспектом торгового менеджмента.
5. И тогда он купит их дешевле рыночной цены, а потом продаст дороже.

Комбинирование опционов с разными страйками и разными датами экспирации позволяет построить интересную позицию. Здесь играют значение не только производные первого порядка, такие как дельта, вега, тетта и ро, но и высшего порядка – Weezu, Чарм, dDelta/dTime. Также трейдеру необходимо наблюдать за временной структурой волатильности и наклоном волатильности. В бычьем колл спреде мы покупаем одновременно лонг колл с меньшей ценой и продаем шорт колл с большей ценой.

Фьючерс, о котором говорится в примере, называется поставочным. При таком контракте продавец обязан поставить актив покупателю по истечении срока договора, а покупатель — приобрести его по установленной заранее цене. Если инвестор купит такой, то каждый день ему будут начислять прибыль или снимать с него убытки в зависимости от того, куда будет двигаться цена базового актива. В срок исполнения фьючерса биржа проведет последний расчет. Из таблицы видно, что стоимость защиты увеличивается с ее уровнем.

И тогда он купит их дешевле рыночной цены, а потом продаст дороже. Тогда он заработал по $500 с одной бумаги, если не учитывать расходы на премию продавцу. В первом случае инвестор получает разницу между прописанной в договоре ценой актива и той, что сформировалась в последний день торгов опциона. Во втором — конкретный товар, например нефть, или финансовый актив — фьючерс, акции и так далее. Цена исполнения, или страйк-цена — это цена, по которой инвестор может купить или продать базовый актив.

Для трейдеров они представлены в формате так называемой опционной доски (option board). Как видно из рисунка, позиция обладает ограниченным риском и ограниченной прибылью. Такие ограничения свойственны всем опционным спредам. Маржевые суммы этих позиций намного меньше сумм, требуемых при обычных сделках с опционами. Существует большое число вариантов опционных спредов; приведенный выше пример – лишь один из них.

Опционный трейдинг дает совершенно новую психологию торговли, поскольку здесь есть экстра-величина, находящаяся за пределами ценовых сдвигов – это время. Подобные схемы профессиональные трейдеры называют «хеджированием». Если вдуматься, механизмы работы БО смутно напоминают казино. Возможно, поэтому во многих странах их приравнивают к категории азартных игр либо вовсе запрещают. В России БО находятся в так называемой «серой зоне» — у нас они не контролируются законом, а правовая база для регулирования до сих пор отсутствует.

Защитный Путь

Она прописана в контракте и фиксируется на дату заключения договора. Однако этот пример подразумевает, что трейдер не ожидает, что BP поднимется выше 46 долларов или значительно ниже 44 долларов в течение следующего месяца. Вы говорите человеку, что купите у него акцию за 1000 рублей через две недели.

Это означает, что ваша максимальная награда будет 1.00 и ваш максимальный риск будет 4.00. Если акция торгуется около 10 пунктов, и вы покупаете 10 опционов колл, вы можете рассчитать, какую будет иметь цену опцион при движении цены на два пункта. Если вы знаете лежащую в основе вашу ценовую мишень, вы можете строить ценовую цель опциона и начать определять ваши выходы из позиции. Еще одна стратегия, которая является «зеркалом» схемы из предыдущего пункта. Единственное отличие — она работает не с увеличением, а с уменьшением стоимости актива.

Что такое экспирация опциона?

Также существуют и другие стратегии — например стрэддл, в которой нужно одновременно купить call и put-опционы с одними и теми же страйками. В таком случае идеальным будет расклад, если итоговая стоимость расположится ровно между ценами двух опционов. Тогда трейдер получит доход от повышения цены колла и премию от продажи шорта.